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台商教訓》該給的不能少　五五合資千萬不可

大陸的金山、銀山看得到，不一定吃得到，要前往大陸投資，有些重點你不可以不知道。

這是一場五十對五十的股權戰爭，也是一場兩岸合資血淋淋的教訓。

台灣百貨之王新光三越，對上大陸「官商」華聯百貨，一天內天地變色。事實上，就在新光天地爭議案同時，台商圈也傳出，遠東集團徐旭東位於大連的太平洋連洋店，黑影幢幢，數位彪形大漢在店外站崗。大平洋與大連當地的百年城合資經營，因為承租金額有爭議，百年城要求設定業績包底，雙方至今歧見未解。

兩岸合資出問題的手法千奇百怪，之前捷安特因與地主友誼賓館發生爭執，友誼索性砌上一道牆堵住出口；而台商小南國餐廳與上海副市長胞妹周慕萍合作，因股權糾紛周最後強占了餐廳；無名子創辦人王文政也有兒子被幹部綁架驚魂，損失近三億元。

若看看蘇州新加坡工業區案，新加坡前總理李光耀更是吃了大虧。這個當年由李光耀與中共國家主席鄧小平一起推動的國家級大案，最後無緣無故鬧雙包，跑出個「蘇州工業園區」，多年交涉下來，最後中方接手，雙方持股從原先星國六五％，中方三五％，一百八十度大逆轉，最後星方反成僅三五％的小股東。

味全前董事長黃南圖更是活活被合資案氣死，當年味全出資八成，與中國博達實業合資，在成都成立康和超市，大肆擴張後，擁有官方背景的博達發生員工監守自盜，造成鉅額虧損，味全數度協商不成，黃南圖反遭軟禁，最後甚至肝疾復發身亡。

大陸，究竟是國際市場，還是充滿陷阱的沼澤市場？根據台灣投資中國受害者協會調查，目前至少有六千名台商，因逃漏稅費或其他商業糾紛，被囚禁在大陸監獄中。

大陸百貨、零售等內需產業近兩年大幅開放，外資搶在二○○八年前卡位，搶搭最後一班開放列車。但據○六年大陸「外商投資產業指導目錄」，至今仍有很多項目限定必須合資或合作，甚至規定中方握主控權。看得到，一定吃得到嗎？這些合資企業最容易犯什麼錯？

第一堂課：最好獨資　董事席次要超過三分之二

經營之神王永慶，從漳州電廠到在大陸設長庚醫院，一路走來堅持獨資。原因無他，就是不希望股權拉鋸，造成經營失控。

大陸商場閱歷豐富的華頓投信董事長魏啟林說，台商到大陸投資，一定要獨資。畢竟雙方文化差異太大，想法不同，合資容易擺不平，所以最好一○○％投資，否則容易出現經營權之爭。日前他有位好朋友是某大券商老闆，到中國設辦事處設了好幾年，公司仍然沒開成。為什麼這麼久？朋友告訴他，金融是特許事業，要快就得跟官方合作。但朋友最後決定，寧可等，也不跟官方合作，「因為就算對方只有一○％股權，也是你爸爸，」魏啟林說。

倘若不得已要合資，台商持股一定要七成以上，陸資不可超過三成，五十比五十的合資千萬不可。「如要合資盡量找民營化、理念相同的友好企業，千萬別找官方企業合作，很容易出現經營權糾紛，」魏啟林說。

在一般的公司法中，取得股份比例才是取得公司主控權的關鍵，但大陸的三資企業三法（編按：中外合資企業法、中外合作企業法和外商投資企業法）中規定，董事席次的多寡才是關鍵，必須擁有三分之二以上的董事席次，才算有壓倒性優勢。「我每次看到持股六五％，心裡就馬上緊張，」一位曾在大陸法庭擔任仲裁員的台商說。因為董事席次不超過三分之二，根本不可能真正握有公司的主控權。

理慈法律事務所主持律師蔡玉玲也提醒，合資企業如為中方控股，台商要仔細多訂定每一項「三分之二」條款，步步為營，以免鵲占鳩巢。她也提醒，合同契約的條款要訂入公司章程，出問題時，才能在程序上使力。

另一方面，合資企業裡，中方和台方都不可能同時占有董事長和總經理的位置，董事長和總經理怎麼分工更大有學問。真正的高手，會在合約裡寫明，董事會只能行使基本的四項職權，其他都歸屬總經理，再由台方代表取得總經理位置，自然立於不敗之地。

第二堂課：學做事更要學做人　車馬費、公關費省不得

為什麼中國先審批通過康師傅案，多年後再給統一？想知道答案，就必須先了解什麼是「中國特色企業的文化模式」。「這些中國特色企業，永遠的排序是情理法，而非法理情，」交通大學中國法制中心主任王文杰說。

若情非得已，台商找到的合夥人有官方色彩，記得善待合夥人代表。這些代表通常會成為董監事成員，他們雖然頭銜很大，但實際身分就是公務員，為國做事。所得的董監事酬勞都給國家，心態上感覺自己沒領到半毛錢，會不平衡，所以會希望從事業經營過程拿到額外待遇，這就是必須了解的中國特色企業行規。

不要忽略了「代表人成本」（agency cost），魏啟林說。台商面對這些代表一定要入境隨俗、要上道，該有的權益、福利、待遇不可少，該給的車馬費、考察費、公關費、配車，不要小氣。這些人有公務員身分，不會獅子大開口，要的只是心態上的平衡和態度上的尊重與禮貌。切忌認為對方手法粗糙，心存鄙夷，身段太硬易生問題。

另外，無論獨資或台、陸合資企業，一定要聘請當地人當顧問，顧問身分最好是退休大官或知名人士；換言之，一定要有影響力的關係人士。

第三堂課：明訂保命退場機制　避免合作破裂時血本無歸

大陸，充滿了淘金夢，但高成長永遠伴隨高風險。很多台商剛進去都賺錢，那是因為他們稅、費都沒繳，一心只賺風險財，但時日一久，風險財就像賭博一樣，隨時可能陰溝裡翻船。「我必須老實說，今天台商如果要前進中國，你應把該繳的稅費扣除，還有賺錢，你才能去，」蔡玉玲說。

商場，親兄弟也要明算帳，如果迫不得已合資，蔡玉玲提醒，合同內應仔細明訂保命退場機制。例如有糾紛時，可依多少價錢賣回股權或用多少錢買進對方股權，通常訂得越細越有保障。萬一哪天合作破裂，才不致血本無歸。

進入大陸，一定要懂稅、懂費，許多台商入獄，都是因為沒搞懂出口和進口的海關規定；其次就是法律；第三則是和員工的勞動契約。最核心立於不敗之地的，還是台商專業的不可取代性。

另一點提醒，在大陸，惡意的陸資合資夥伴，最喜歡在合約裡把糾紛仲裁機構設為挪威的斯德哥爾摩法院，因為距離遠、打官司的金額高，更重要的是，大陸不承認其他國家法院的判決，不管是新加坡還是挪威，只以中國法院的判決為準。有經驗的台商會在合約中寫明，以有台商仲裁員的仲裁庭，當成解決糾紛的場合，會增加官司的勝算。